O Financial Times informou, citando fontes anônimas, que o investidor ativista norte-americano Ananym Capital aumentou sua participação na Siemens Energy. Posteriormente, o fundo de cobertura lançou formalmente uma campanha activista.
A principal exigência da Ananym Capital é instar a Siemens Energy a realizar uma revisão estratégica do seu segmento de negócios de energia eólica. O foco principal desta análise é o spin-off da Siemens Gamesa.
Numa carta ao conselho de administração da Siemens Energy, a Ananym Capital afirmou que a cisão da Siemens Gamesa poderia aumentar o preço das ações da empresa-mãe em aproximadamente 40%, ao mesmo tempo que revelava o verdadeiro valor do negócio que foi obscurecido.
A Siemens Gamesa é um fabricante mundialmente conhecido de sistemas de turbinas eólicas. Atualmente, enfrenta graves pressões operacionais. Para o ano fiscal 2024-2025 (que termina em 30 de setembro), a Siemens Gamesa registou um prejuízo operacional de 1,36 mil milhões de euros. Este persistente obstáculo ao desempenho já impactou o desenvolvimento global da Siemens Energy.
A Siemens Energy foi desmembrada do Grupo Siemens em 2020. Após a separação, adquiriu uma participação majoritária na Siemens Gamesa. Em 2022, para consolidar as operações, a Siemens Energy lançou uma oferta pública para obter a propriedade total da Siemens Gamesa. No entanto, em menos de três anos, os desafios operacionais contínuos da empresa permanecem fundamentalmente por resolver. Isto até forçou a empresa-mãe a procurar assistência do governo alemão para sustentar o seu volume de encomendas.
A Ananym Capital observou na sua carta que os negócios de turbinas a gás e de rede da Siemens Energy estão a prosperar devido ao enorme consumo de energia dos centros de dados de inteligência artificial. No entanto, o fraco desempenho do negócio da energia eólica está a travar o crescimento destes dois segmentos principais.
Após a cisão, a Siemens Gamesa não precisará mais competir com outras divisões por recursos de P&D, permitindo maior foco na otimização do seu negócio principal. Simultaneamente, espera-se que atraia um grupo de investidores profissionais focados nas perspectivas de longo prazo da indústria de energia eólica. De acordo com as projeções da Ananym Capital, a pós-cisão da Siemens Gamesa poderá atingir uma avaliação de até 10 mil milhões de euros no prazo de dois anos.
A Ananym Capital, a iniciadora desta campanha de ativismo dos acionistas, foi cofundada por Charlie Penner. Ele possui ampla experiência em ativismo de acionistas bem-sucedido. Em 2021, Penner liderou a luta por procuração da Engine No.1 contra a ExxonMobil com uma participação minoritária. No final das contas, ele garantiu um assento no conselho do fundo e impulsionou mudanças estratégicas na ExxonMobil. Além disso, Penner liderou desafios de acionistas contra empresas proeminentes, incluindo Apple e McDonald's.
Embora a Ananym Capital não tenha divulgado a dimensão específica da sua participação desta vez, afirmou explicitamente que se tratava de uma “participação significativa”, demonstrando claramente a sua determinação em impulsionar a cisão.
Anteriormente, os investidores tinham apelado à Siemens Energy para desmembrar o seu negócio de energia eólica. No entanto, a empresa respondeu que já tinha estabelecido um plano claro de melhorias para a divisão de energia eólica. De acordo com o plano, a Siemens Gamesa deverá atingir lucratividade até 2026.
Atualmente, todas as partes estão monitorando de perto o próximo passo da Siemens Energy para ver se iniciará uma revisão estratégica da Siemens Gamesa. Esta controvérsia derivada pode ter implicações de longo alcance para o cenário global da indústria de energia eólica.
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